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银河证券调整蓄力向上方向不变较好

发布时间:2020-11-20 来源:行业资讯 点击:1

银河证券:调整蓄力向上方向不变 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周五经过反复争夺,沪指最终勉强收于60日均线之上,上证综指收2481.08点,较上周跌去1.87%,为此轮反弹以来首次周线收阴。但周K线仍在5日、10日线之上,形态良好。成交量方面,本周萎缩迹象较为明显,其中周五沪市成交量较周四大幅下降26%。其他各种主要指数本周也有一定跌幅,其中深成指、上证50、沪深300、大盘指数跌幅均超2%。温总理本周强调房地产调控“绝不可有丝毫动摇”,房地产产业链对此反应激烈,大类行业中建筑对于发展中国认证建材、家电、房地产跌幅居前三,跌幅分别达4.22%、3.64%和3.18%。

周三公布的10月CPI为5.5%,符合市场预期,已是自7月创6.5%峰值以来第三个月同比下降。从最近决策层的表态来看,通胀形势初步得到控制似已获首肯,稳定经济增长的重要性再次被提及,政策预调微调的迹象正越发明显。根据最新公布的贷款数据,10月新增贷款达5868亿元,不仅远高于市场预期均值(4956亿),甚至高于预测上限5500亿,反映政府实际放松动作强于市场预期。

在经历了全民公投、国会信任投票的闹剧之后,希腊国内新总理上任,公投取消,该国问题暂时得到缓解。预计希腊将获得下一轮援助贷款,短期内不确定性得到一定降低。意大利债务问题成为本周焦点,其10年期国债收益率本周突破7%,市场对于该国今后的主权融资极为担忧。但其后意大利政府换帅,令市场情绪有所改善。

欧洲主权债务危机仍在继续发酵,仍将存较大变数,但短期内预计将相对平静。

综合以上分析,我们认为国内政策微调的迹象已经比较明显,决策层对于保增长的态度也已明确,配合通胀形势初步得到控制的情况,国内因素对于支撑此轮反弹继续提供了较为有利的局面。欧洲债务危机仍在继续发酵,但从近期希腊和意大利国内的政治形势看,短期内出现重大风险的概率已显著降低。上周的下跌为股市反弹的继续提供了必要的调整,如外围不发生重大事件,预计下周股指总体向上的概率较大。前期文化主题板块预计将继续调整,短期内可对此轮反弹以来涨幅靠后的部分板块加以关注如金融服务中的银行、证券、保险以及只是被注入到某些车型如4系上可能受季节性因素影响的白酒等。

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